英伟达第四季度营收221亿美元超出分析师预期

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这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司股价尾盘上涨，市值增加超过 800 亿美元，达到 1.75 万亿美元。

随着公司争先恐后地扩展其人工智能产品，对该公司数据中心芯片和图形处理单元（GPU）的巨大需求继续增长。 英伟达的芯片在全球人工智能芯片市场占据主导地位，包括微软、META和谷歌等知名公司都是其客户。

据路透社报道，英伟达的预测超出了预期，但幅度小于去年。 2023年前三季度，英伟达公布的季度营收超出分析师预期10%至20%。

分析师雅各布甚至直言：“英伟达又一个轰动的季度引发了一个问题，那就是其飙升的业绩能持续多久。” “它在不断发展的全球人工智能芯片领域拥有巨大领先优势，但不能满足于现状。”

数据中心激增，推动

在的营收数据中，数据中心无疑是最闪亮的部门。 据统计，这个专注于AI的部门第四季度销售额从去年的36亿美元飙升至184亿美元，年增长率超过400%。 值得一提的是，英伟达数据中心营收超过分析师预期的172亿美元。

这一繁荣与人工智能驱动的盈利大幅增长同时发生——其季度利润比四年前高出十倍多。 分析显示，英伟达净利润较去年同期增长770%，达到123亿美元，也超出了分析师104亿美元的预期。 但问题仍然是，根据《财富》杂志的报道，该公司是否能够提供证明其估值合理所需的财务业绩，并将其跻身最有价值的公司之列。 华尔街分析师对公司能够实现这一目标充满信心，因为平均预测本财年利润和销售额将增长 60% 或更多。

如此出色的表现让卡森集团策略师瑞恩·德特里克(Ryan )甚至评论道：“没有什么比死亡、税收和英伟达盈利超出预期更确定的了。”

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在一份新闻稿中表示：“加速计算和生成人工智能已经达到了一个临界点。全球各公司、行业和国家的需求正在激增。” “我们的数据中心平台受到越来越多的多样化驱动因素的支持——来自大型云服务提供商和GPU专业提供商以及企业软件和消费互联网公司的数据处理、培训和推理需求。以汽车、金融服务为首的垂直行业医疗保健目前已达到数十亿美元。”黄补充道。

虽然英伟达的数据中心部门正在推动这艘船的发展，但其游戏业务仍然是该公司的重要组成部分。 该部门的收入在第四季度达到了 29 亿美元的峰值。 投资者预计营收为 27 亿美元，高于去年的 18 亿美元。 全年收入增长15%至104亿美元； 专业可视化方面，第四季度营收为4.63亿美元，环比增长11%，同比增长105%。 全年收入增长1%至16亿美元； 汽车方面，第四季度营收2.81亿美元，环比增长8%，同比下降4%。 全年收入增长 21%，达到 11 亿美元。

从上图可以看到，英伟达2024财年第四季度营收同比增长265%，利润增长769%。 如果我们从财年角度来看，如图所示，英伟达2024财年营收将达到609亿美元，同比增长126%。 2024财年该公司的毛利率也将从56.9%增至73.7%。

如果按照这个数字，英伟达将在上一财年成为全球第二大半导体制造商，2023年仅次于台积电的693亿美元。如果排除晶圆代工厂，英伟达将成为全球第一大芯片公司。

今年迄今为止，该公司股价上涨了 30% 以上，跻身最有价值的公司之列。 截至2月20日，过去30个交易日，英伟达股票平均每天换手价值约300亿美元，领先于电动汽车制造商特斯拉同期平均每天220亿美元。

山顶很冷：好消息，坏消息

对于英伟达来说，过去的几年一定是一场梦，但站在这个巅峰，他们一定会被寒冷压倒。 以至于黄仁勋在谈到公司本身的状况时始终保持谦虚。 这也让他们面临着前所未有的压力和挑战。

好的一面是，英伟达也正在解决一些问题。 首先当然是困扰大家的产品交付问题。

根据瑞银给客户的最新报告，英伟达大幅缩短了AI GPU的交付周期（即客户下单到交付的时间间隔），从去年年底的8-11个月缩短到现在的3个月。 -4个月。 瑞银表示，这一转变表明近期增长可能达到峰值，但也可能预示着惠达未来增长前景的麻烦。 不过，瑞银仍上调了惠达的展望，将盈利预测和目标价上调至850美元。

看来缩短的交货时间是一把双刃剑：一方面，它表明的生产合作伙伴台积电正在扩大其CoWoS封装产能，这意味着更好的供应和更快的订单履行。 这种效率可能会带来短期收入和利润增长，因为公司可以在更短的时间内运送更多的产品。

另一方面，随着交付时间的加快，英伟达将从基于积压订单和新订单的发货转向仅基于新订单的发货，这可能会导致收入下降。

据报道，台积电表示将在2023年底之前扩大CoWoS产能，并在2024年底之前将产能较2023年中的水平翻倍。 或许台积电或其合作伙伴的CoWoS产能扩张进度比预期更快，导致H100交付时间更短。 与此同时，由于美国的限制，全功能的H100现在无法运往中国，据报道这导致了中国的需求下降，但尚不清楚这种情况是否有助于缩短H100的交货时间。

对于来说，另一个好消息是该公司将在今年带来新一代B100旗舰，这也将让该公司有信心抵御更多潜在竞争对手的竞争。

据相关报道，B100将显着提升拥有1780亿个参数的GPT-3模型的推理能力。 这一改进可能是现有 H200 架构已提供的两倍或更多。 然而，需要明确的是，虽然该图清楚地突出了大型语言模型 (LLM) 性能，但这并不一定会转化为相同水平的原始计算能力，除非核心和电源效率显着提高，这似乎是事实，但不太可能在这种规模上是可能的。

此外，已证实 B100 的内存带宽将出现更高增长。 当前版本的 GPU 已采用 HBM3e 技术，可提供高达 4.8 TB/s 的带宽。 预计即将推出的芯片将继续使用该技术，可能会增加堆栈并增加带宽。 强调其在设计架构时考虑到未来内存技术支持的承诺，去年 HBM3e 与 GH200 GPU 的集成就证明了这一点。

尽管有好消息， 也不可避免地面临挑战。

首先，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯( Kress)在财报发布会上警告称，由于美国的许可要求，第四季度来自中国的数据中心收入“大幅”下降。

与此同时，该公司的主要竞争对手 AMD 正在大力投资自己的人工智能芯片，包括其新芯片。 据 AMD 称，该芯片在某些工作负载上的性能优于 H100，但它驳斥了这些说法，称 AMD 的测试不完整。

此外，英特尔拥有自己的服务器芯片，并不断增强其能力。

此外，已经存在或可能存在的芯片公司，比如Sam的七万亿芯片计划、孙正义千亿美元挑战、Jim急于带来芯片产品、以及最近流行的Groq LPU，都在努力将其推向市场。 英伟达终止了这一计划。 这无疑会给他们带来威胁。

此外，英伟达的客户越来越多地寻求开发自己的专用人工智能芯片，以减少对英伟达产品的依赖。 亚马逊、谷歌、Meta、微软和特斯拉以及几家中国公司是目前提供或正在积极开发自己的内部人工智能芯片的几家知名公司。

这可能尤其成问题，因为该公司表示，第四季度超过一半的数据中心收入来自大型云提供商，为内部工作负载和外部客户提供服务。 但英伟达并没有坐视这一威胁。 据路透社报道，该公司已与亚马逊、Meta、微软和谷歌会面，讨论为他们构建定制芯片。

因为所有这些好消息和坏消息，每个人都对这个芯片巨头能上升到什么程度非常感兴趣。 比如股市，你认为什么时候会突破2万亿美元？

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