2023年亏损扩大至103.8亿元毛利率持续下滑

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小鹏汽车董事长何小鹏在当晚业绩发布会上表示，北京车展期间，小鹏汽车将正式推出定位10万-15万元的新品牌。 新品牌首款车型将于第三季度上市交付。

●本报记者 李爱乃

毛利率持续下降

新造车企业中，理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车均已披露2023年财报。 理想汽车已经扭亏为盈，而蔚来和小鹏汽车则出现亏损，而且亏损还在扩大。

随着销量增速放缓，小鹏汽车业绩进一步承压，毛利率持续下滑。 2023年，小鹏汽车销量为14.16万辆，仅完成全年目标的70%。

2023年，小鹏汽车实现营收306.8亿元，而2022年为268.6亿元； 其净亏损进一步扩大，2023年净亏损103.8亿元，2022年净亏损91.4亿元，2021年净亏损仅为48.6亿元。 2023年第四季度，小鹏汽车净亏损13.5亿元，同比收窄，主要受益于年末销量的增长。

值得一提的是，小鹏汽车的毛利率持续下降，从2021年的12.5%下降到2022年的11.5%； 2023年，毛利率仅为1.5%。 2023年，利迪和蔚来的毛利率分别为22.2%和5.5%。 与理想和蔚来相比，小鹏汽车的毛利率存在明显差距。

2023年，小鹏汽车汽车毛利率将为负1.6%，而上年为9.4%。 对于汽车毛利率下降的原因，小鹏汽车表示，促销活动增多以及新能源汽车补贴到期； G3i及现有车型的升级，相关库存拨备和采购承诺带来了损失，将对2023财年汽车毛利率产生2.4个百分点的负面影响。

业内人士表示，车企只有毛利率超过20%才能实现稳定运营。 不过，小鹏汽车的毛利率逐年下降，2023年同比下降10个百分点。

在激烈的价格战中，小鹏汽车3月3日宣布，小鹏G6全系车型限时立减2万元，优惠后起售价18.99万元。 面对加剧的市场竞争，小鹏汽车今年预计研发投入35亿元。 公司的财务压力将会加大。

出货量未见改善

小鹏汽车今年的目标是业绩翻倍。

但进入2024年以来，小鹏汽车的交付量却不见起色，远远落后于第一阵营的边界和理想。 今年1月，小鹏汽车交付汽车8250辆，环比下降60%； 2月份交付汽车4,545辆，环比下降44.9%。

小鹏汽车2024年第一季度的交付指引为21,000至22,500辆，同比增长15.2%至23.4%。 前两个月共交付12,795辆汽车。 据此预计3月份的交付​​量必须达到8200至9700辆。

在销量放缓的情况下，小鹏汽车如何追赶竞争对手，实现年度目标？ 3月16日，何小鹏透露，下个月将推出新品牌，正式进军全球10万至15万元A级车市场，并为该级别产品配备智能化甚至无人驾驶技术。

平安证券认为，2024年龙头新能源车企增速将承压，价格战将持续，特别是在10万元至20万元主流价格区间，而电池成本下降则为新能源车企提供了空间。汽车企业进一步降低价格。

小鹏汽车新品牌正处于竞争激烈的价格区间，其市场表现还有待观察。

争夺高端智能

随着智能驾驶竞争日趋激烈，各大厂商纷纷向高端智能驾驶发起冲刺。

何小鹏透露，今年第二季度，“大型AI模型将投放市场”。 小鹏汽车表示，下半年，其新车型XNGP（智能驾驶辅助系统）硬件成本将下降50%，高端智能普及加速。

大疆车载系统负责人沉少杰表示，在售价30万元以上的新能源车型中，目前智能驾驶的配置率已经非常高了。 高端和低端智能驾驶综合配置率接近100%； 在售价20万元以下的新能源车型中，高端智能驾驶配置率很低，且大多配备L2级智能驾驶解决方案。

民生证券研报显示，智能驾驶正逐步迎来技术、用户接受度和商业模式的三重拐点。 标准智能驾驶时代已经到来，能够找准差异化卖点、引领智能驾驶技术的龙头车企将在2024-2025年占据有利地位并享受估值溢价。

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